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La CNMV advierte de malas prácticas en la comercialización de clases y de fondos de inversión clónicos

24/10/2016

La CNMV ha emitido una comunicación al sector en la que destaca el deber de actuar en el mejor interés de sus clientes, debiendo ofrecer los distribuidores de fondos de inversión aquellas clases de acciones (o de IIC clónicas disponibles) con las condiciones económicas más beneficiosas, según las condiciones informadas en sus folletos informativos.

En junio de 2009 la CNMV ya realizó una comunicación en la que se subrayaba la necesidad de cumplir tal obligación en el ámbito de la gestión de carteras y en el asesoramiento en materia de inversiones, y también fuera de este ámbito y aunque no exista una recomendación personalizada también se deberá ofrecer el que resulte más beneficioso a menos que la iniciativa es del cliente no habiendo existido un contacto previo personal con la entidad en relación a dicho fondo.

Sin embargo, con posterioridad la CNMV ha continuado detectando prácticas inadecuadas por parte de algunas entidades, por lo que vuelve a reiterar a través de este comunicado su interés supervisor en este ámbito e identificar y compartir aquellas prácticas inadecuadas según la normativa vigente, entre otras:

- La adquisición por cuenta de sus clientes con cartera gestionada o que recomiendan diferentes clases de acciones sin atender a las características específicas de la inversión realizada o las posiciones preexistentes en esa misma IIC del cliente, y sin asegurar que acceda a la clase de acción que, de acuerdo a las condiciones objetivas establecidas en los folletos de las IIC, le resulte más beneficiosa, aun cuando la entidad no cobre ninguna comisión explícita por la prestación del servicio.

- En el ámbito del asesoramiento en materia de inversión o de la gestión discrecional de carteras, las entidades que por motivos operativos, preseleccionan una única clase de acciones que distribuyen a todos sus clientes. De esta forma no aseguran que los clientes que cumplen las condiciones establecidas en los folletos de las IIC puedan acceder a otras clases disponibles con mejores condiciones que aquella preseleccionada.

- Entidades que no establecen procedimientos periódicos para detectar cuándo, por la evolución posterior de las posiciones gestionadas o asesoradas de los clientes, sus inversiones en IIC quedan materializadas en clases que no son las óptimas, o aquellas que tampoco verifican las clases de acciones disponibles en las diferentes IIC que distribuyen para, de resultar necesario, solicitar a las sociedades gestoras de IIC o a las entidades distribuidoras con las que mantengan acuerdos el acceso a todas las clases disponibles para su comercialización en España.

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